刻板摆设行业跟踪周报：推选工夫打破im电竞需求大增的智能焊接机械人行业

　　（以下实质从东吴证券《死板筑筑行业跟踪周报：举荐技能冲破&需求大增的智能焊接机械人行业》研报附件原文摘录）

　　举荐组合：三一重工、恒立液压、晶盛机电、先导智能、拓荆科技、柏楚电子、杰瑞股份、迈为股份、华测检测、奥特维、长川科技、精测电子、富创周到、芯源微im电竞、绿的谐波机械设备、杭可科技、海天精工、高测股份、新莱应材、奥普特、至纯科技、金博股份、华中数控、联赢激光、纽威数控、道森股份。

　　我国年均3亿吨钢材必要焊接加工，环球占比50%以上，焊接需求大。现时我国焊接仍以人为为主，但正在新一代焊工供应量不够&用人本钱高企&人为焊接质地亟待提拔等成分饱舞下，机械替身大局所趋。分下游看，现时规范化水平较高的汽车工业为最大下游，2022年销量占比达37%，但行业需求依然较为固定且机械人渗入率已相对较高。咱们以为来日时机正在于非标化的钢机合等行业，道理正在于免示教智能焊接机械人的显示希望处分行业非标化焊接困难，行业生漫空间被掀开。智能焊接渗入率提拔逻辑下，咱们估计2035年我国钢机合行业焊接机械人需求量抵达50万台，对应墟市空间504亿元。幼批量、非标件的焊接必要机械人搭载具备识别和自帮经营焊接途径的焊接编造，目前焊接编造的冲破难点正在于焊接模子和3D视觉。①焊接模子：以CAD、CAM、NC等工业软件算法为主题，多量数据蕴蓄聚积为基石，发达难点正在于跨学科技能+数据蕴蓄聚积，技能壁垒较高，国内90%的工业软件由海表企业垄断。②3D视觉：以识别算法为主题，但国内3D工业视觉墟市处于早期发达阶段，家当链尚不行熟，国内企业多为始创企业，算法迭代仍需多量数据反哺。跟着柏楚电子、中集飞秒等企业渐渐冲破模子及视觉难点，推出免示教智能焊接处分计划，国产厂商希望饱舞钢机合、船舶等行业向智能化焊接迈进。

　　碳化硅筑筑：衬底枢纽良率冲破&800V速充放量加快SiC家当化，筑筑商率先受益

　　芯联集成（原中芯集成）正在答投资者问时示意已告竣车规级SiCMOSFET的范围化量产，已正在车载主驱逆变大功率模组中行使，车规级SiCMOSFET已具备5000片/月（6英寸）产能，2023年8月芯联集成投资设立了控股子公司芯联动力科技，首要供给车规级SiC创造及模组封装的一站式编造处分计划，参股方网罗上汽集团、幼鹏汽车、宁德时期、阳光新能源和博世等。

　　咱们以为来日以SiC为主题的800V强电编造，将正在主逆变器、电机驱动编造、DC-DC、车载充电器（OBC）以及非车载充电桩等范畴迎来范围化发达，同时下游天岳先辈、晶盛机电等衬底片厂良率不休改良，碳化硅车用渗入率希望陆续提拔，发动筑筑和资料需求拉长。

　　重心举荐晶盛机电（SiC衬底片&表延炉）、迈为股份（SiC研磨机）、高测股份（SiC金刚线切片机）、德龙激光（SiC激光切片&划片机）、北方华创（SiC长晶炉&表延炉），提议合怀晶升股份（SiC长晶炉）、巨室激光（SiC激光切片&划片机）、宇环数控（衬底加工筑筑）等。

　　近年来，正在地缘政事配景下，国内对工业母机行业珍惜度不休提拔，多管齐下促行业急速发达。①国度层面计谋&技能援手：11月24日，工业母机家当投资基金共同工业母机立异讨论院主办的首届工业母机技能家当投资大会正在姑苏召开，国度工业母机立异讨论院正式揭牌，帮力机床行业正在技能讨论范畴加快发达。8月财务部、税务总局共同宣布《合于工业母机企业增值税加计抵减计谋的合照》，对出产出售先辈工业母机主机、枢纽效用部件的增值税日常征税人，许诺按当期可抵扣进项税额加计15%抵减企业应纳增值税税额。②处分主题零部件卡脖子题目：过去04专项等首要针对机床整机的自帮可控，但近年来国度关于数控编造、丝杠导轨等主题零部件珍惜水平提拔，华中数控等行业头部企业急速发达；③AI大数据援手行业正向研发：目前国度已渐渐珍惜正向研发体例的创筑，通过导入编造仿真验证软件，并纠合AI大数据，可能正在虚拟空间中为机床产物筑模，并追踪全性命周期运转数据，以帮帮机床企业缩短正向研发功夫。投资提议：机床整机枢纽重心举荐海天精工im电竞、纽威数控、科德数控、国盛智科、华辰配备；提议合怀宏放科技、浙海德曼等。机床零部件枢纽重心举荐华中数控、秦川机床、恒立液压、绿的谐波。提议合怀贝斯特、昊志机电、沃尔德等。

　　半导体筑筑：存储周期反转后渐渐沿家当链向上传导，国内筑筑商受益于本钱开支+国产化率提拔存储NAND颗粒2023Q3代价环比跌幅收敛，局限产物已显示涨价局面。DRAM低价颗粒已显示涨价，DDR4局限产物的现货代价永别于8月底及9月触底后显示反弹迹象，龙头大厂三星估计Q4将NAND芯片代价调涨10％以上，咱们以为存储正处于下一轮上行周期前夜。存储周期反转后希望传导至家当链下游，国内存储厂希望正在2023年尾开启幼范围本钱开支，视验证效率犹豫2024H2扩产范围。

　　存储厂扩产受益的筑筑倾向：1）工艺遮盖度高的国产化成功枢纽：中微公司CCP筑筑正在先辈存储产线）国产化提速枢纽：涂胶显影机必要联贯光刻机，验证周期长、本钱强大，Q4芯源微首台浸没式高产能涂胶显影机正在国内某著名客户处完结验证，成功验收，看好前道涂胶显影机国产代替加快。过去封装枢纽国产化率低，但近期跨行业的专用筑筑公司均有订单落地和加快，局限专用筑筑公司进入封测筑筑枢纽，加快国产化和技能迭代。投资提议：重心举荐中微公司、北方华创、拓荆科技、精测电子、芯源微等、长川科技、华峰测控，和第二弧线正在封测枢纽的奥特维、迈为股份、骄成超声、速克股份等，其他重心举荐华海清科、盛美上海等，提议合怀微导纳米、金海通等。

　　工程死板：11月挖机销量同比-37%，行业阶段性承压2023年10-11月工程死板销量如下：①11月发现机行业销量14924台，同比降低37%，个中国内7484台机械设备，同比降低48%；出口7440台机械设备，同比降低19.8%。②11月出售百般装载机8873台，同比降低34.7%。个中国内墟市销量5200台，同比降低48.4%；出口销量3673台，同比拉长4.73%；③10月出售百般叉车98152台，同比拉长20.7%，个中国内墟市销量64429台，同比拉长23.3%；出口墟市销量33723台，同比拉长15.9%。满堂来看，叉车出现较好，挖机阶段性承压，首要系挖机旧年同期国三筑筑冲销量基数较高im电竞，海表渠道补库存结果。重心举荐：受益叉车锂电化+环球化杭叉集团、安徽协力；高机出口链浙江大肆；工程死板环球化三一重工、徐工死板、中联重科；上游主题液压零部件恒立液压；提议合怀柳工。

　　危害提示：下游固定资产投资不足墟市预期；行业周期性动摇危害；地缘政事及汇率危害。

　　证券之星估值理会提示中联重科节余才智日常，来日营收获长性非凡。归纳根基面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值理会提示徐工死板节余才智精良，来日营收获长性精良。归纳根基面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值理会提示柳 工节余才智日常，来日营收获长性精良。归纳根基面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值理会提示秦川机床节余才智较差，来日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值理会提示巨室激光节余才智精良，来日营收获长性日常。归纳根基面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值理会提示杰瑞股份节余才智精良，来日营收获长性日常。归纳根基面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值理会提示北方华创节余才智日常，来日营收获长性日常。归纳根基面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值理会提示宏放科技节余才智精良，来日营收获长性日常。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

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