刻板建筑行im电竞业周报：10月金切机床产量同比+23%关切HBM扩产带来的晶圆检测建筑需求

　　商场行情回来：上周刻板修立指数上涨2.14%，沪深300指数下跌0.51%，创业板指下跌0.93%。刻板修立正在全面28个行业中涨跌幅排名第8位。剔除负值后，刻板行业股指秤谌（合座法）28.6倍im电竞。上周刻板行业涨幅前三的板块区别是3C及面板修立、检测效劳、仪器仪表；年头至今涨幅前三的细分板块区别是3C及面板修立、呆板人、半导体修立。

　　周闭切：10月金切机床产量同比+23%，闭切HBM扩产带来的晶圆检测修立需求

　　【半导体修立】跟着AI芯片竞赛的加剧，环球最大的两家存储器芯片修筑商三星和SK海力士正计算将HBM产量升高至2.5倍。除此以表，环球第三大DRAM公司美光也将从2024年发轫踊跃对准HBM商场。HBM已成为主流AI加快芯片的存储计划。半导体临蓐工艺流程庞杂，其策画、修筑、封装中的各个闭头，都需求举行一再多次的查验、测试以确保产物德地和良率。晶圆检测是完全半导体检测赛道中壁垒最高的闭头之一。倡议闭切赛腾股份，2019年赛腾股份通过收购环球当先的晶圆检测修立供应商日本OPTIMA涉足晶圆检测修立规模，OPTIMA主交易务征求半导体检验修立和曝光修立的开垦、修筑、发卖，自身干系花消品的发卖营业，公司或受益海表头部晶圆厂HBM产量扩张经过。

　　【数控机床&刀具】国度统计局数据显示，10月PMI指数49.5%，落于隆替线月范畴以上工业扩充值同比延长4.6%，环比微增0.1pct。本年8月从此机械设备，我国工业企业库存同比增速回升，PPI降幅收窄，工业企业利润当月增速大幅回正，累计增速降幅收窄，各项数据证实我国库存周期触底。从机床产量来看，10月金属切削机床产量5.3万台，同比延长23.3%；1-10月累计产量50.6万台，同比延长3.7%；增速环比无间提拔。9月18日，财务部、税务总局、国度开展蜕变委、工业和讯息化部揭橥闭于升高集成电途和工业母机企业研发用度加计扣除比例的布告，集成电途企业和工业母机企业展开研发营谋中本质爆发的研发用度，未造成无形资产计入当期损益的，正在按章程据实扣除的根本上，正在2023年1月1日至2027年12月31日时刻，再服从本质爆发额的120%正在税前扣除；造成无形资产的，正在上述时刻服从无形资产本钱的220%正在税前摊销。比拟本年3月财务部出台的税收抵扣战略，干系企业研发用度可正在税前再多抵扣20%，有帮于刺激企业进一步加大研发进入，并增厚企业利润。假设按2022年研发用度率阴谋，则华中数控/亚威股份/秦川机床/宇环数控2023年功绩弹性希望到达59%/18%/12%/12%。跟着战略继续向高端修筑倾斜，工业母机利好战略频出，工业链各闭头企业希望富裕受益。6月起通用机床&刀具景心胸幼幅好转，咱们以为，跟着宏观经济目标边际改进，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用修立板块希望启动。叠加消费电子苏醒及手机钛合金资料操纵趋向，3C钻攻机及刀具需求量希望提拔。倡议闭切机床&刀具底部苏醒机缘，机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，刀具标的沃尔德、鼎泰高科、华锐严谨、欧科亿、中钨高新。

　　投资倡议：不断看好修筑强国与供应链安然趋向下高端配备进口代替以及新时间开展下配备规模投资机缘。倡议闭切：1）刻板修立规模存正在进口代替空间的子行业，征求数控机床及刀具、呆板人、科学仪器、半导体修立等；2）受益新时间开展子行业im电竞，征求光伏修立、人形呆板人、3D打印等；3）周期向上子行业im电竞，征求船舶、轨交配备。

　　危害提示：战略促经太过不足预期的危害；修筑业投资增速不足预期的危害；行业竞赛加剧的危害。刻板建筑行im电竞业周报：10月金切机床产量同比+23%关切HBM扩产带来的晶圆检测建筑需求