呆板修设行业月报：3月创修业PMI超预期首款人形机im电竞械人通用模子诞生

　　3月份修造业PMI：供需改正，经济景心胸回升，但产能依然过剩。据中国物流与采购连合会数据，3月我国修造业PMI为50.8%，前值为49.1%，回升1.7pct，重回兴衰线之上。供需均有改正，需求修复力度大于供应。需求端：PMI修造业新订单指数、出口订单指数和正在手订单指数分离环比回升4.0pct、5.0pct和4.1pct，新订单指数和出口订单指数均回升至兴衰线以上。出产端：PMI出产指数为52.2%，前值为49.8%，回升2.4pct。3月PMI（新订单-产造品库存）为4.1%，环比扩大3pct，PMI新订单指数比PMI出产指数高0.8pct，而且回升幅度高1.6pct，评释需求好转水平更佳。不过出厂价值指数走低，声明墟市仍供过于求。PMI出厂价值指数47.4%im电竞，低重0.7pct，相接六个月低于兴衰线。另表，PMI厉重原资料购进价值指数为50.5%，前值为50.1%，环比回升0.4pct。购进和售出价值变更显示正负分歧，对企业剩余才略修复倒霉。

　　首款人形机械人通用模子降生，家当生态慢慢完美。美国年光3月18日，英伟达正在GTC大会主旨演讲中映现了Project GR00T（通用机械人本领00），一种多模态人形机械人通用根基模子，可行动机械人的大脑。GR00T驱动的机械人不妨明确天然讲话机械设备，通过侦察人类动作来疾速进修融合、活络性和其他才能。英伟达还推出了新版Lssac平台以及Jetson Thor阴谋平台。另表，3月14日，Figure首发了OpenAI大模子加持的机械人Demo，其能仅欺骗独立神经收集，吸取人类指令，并施行向人类传达苹果、收拾垃圾、安置餐具的举措。无论是OpenAI仍然英伟达GR00Tim电竞，都能帮帮机械人更好地实行自我进修，以施行庞杂义务。GR00T大模子还完美了人形机械人的家当生态，赋能上游模子开垦操练企业和下游机械人修造企业，加快集体家当化历程。

　　工程呆板国内墟市：不断磨底，降幅收窄。据中国工程呆板工业协会数据，2024年1-2月，我国共贩卖发现机24984台，同比降落21.7%，个中国内11258台，同比降落24.6%；出口13726台，同比降落19.1%。据CME数据，2024年3月发现机销量预估为25000台足下im电竞，同比-2.26%足下，降幅环比显着改正。从周期震撼角度，发现机墟市自2022年以新进入下行周期，咱们估计目前仍处于磨底期，2024年降幅希望收窄，2025年慢慢启动新一轮上涨周期。另表，据幼松官网数据显示，2024年1-2月，开工幼时数累计109幼时，同比-7.2%，降幅企稳。1-2月宏观数据显示，我国根基方法投资不断改正，大领域修造更新推进修造投资扩大，但地产投资尚未显示显着好转。

　　投资提倡：提倡体贴：（1）人形机械人板块中，国产机械人本体标的，以及确定性较强的供应链标的。重心保举：博实股份，三花智控（家电掩盖）、拓普集团（汽车掩盖）、鸣志电器。（2）产物直接出口，或者修造下游运用场景为表贸类家当的板块，如：通用呆板内部用于普通消费品修造加工的修造板块；拥有周期底部回暖预期、海表拓展加快的工程呆板板块，提倡体贴三一重工，徐工呆板，中联重科等。（3）更新周期向上种类，如轨交装置、船舶、煤机、机床等，提倡体贴中国船舶、中国中车、中国通号、期间电气等。

　　危机提示：战略推动水平不足预期的危机；修造业投资增速不足预期的危机；行业竞赛加剧的危机。

　　证券之星估值剖释提示中联重科剩余才略大凡，来日营收获长性精良。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值剖释提示徐工呆板剩余才略精良，来日营收获长性精良。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值剖释提示三花智控剩余才略精良，来日营收获长性精良。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖释提示博实股份剩余才略精良，来日营收获长性精良。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

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